根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年1-3月納入統(tǒng)計(jì)的26家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品126941臺(tái)，同比漲幅85.0%。其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量113565臺(tái)，同比漲幅85.3%;出口銷量13376臺(tái)，同比漲幅81.9%。2021年3月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品79035臺(tái)，同比漲幅60.0%。

　　一、行業(yè)基本概述

　　工程機(jī)械是裝備制造行業(yè)的重要組成部分，包括挖掘機(jī)械、混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、樁工機(jī)械和路面機(jī)械等，下游需求主要由房地產(chǎn)、基建、礦山等構(gòu)成。

　　根據(jù)工程機(jī)械工業(yè)年鑒數(shù)據(jù)，我國(guó)工程機(jī)械應(yīng)用在房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域的占比分別約為20%和45%。從市場(chǎng)的銷售結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)工程機(jī)械主要是挖掘機(jī)占據(jù)工程機(jī)械行業(yè)主流，2019年在挖掘機(jī)、裝載機(jī)、起重機(jī)等工程機(jī)械銷量占比中達(dá)到57.84%。

　　根據(jù)KHL數(shù)據(jù)顯示，2007-2019年全球工程機(jī)械銷售額在1500-2000億美元之間波動(dòng)。2019年全球工程機(jī)械銷售達(dá)2027.24億美元，同比增長(zhǎng)9.88%，創(chuàng)歷史新高。就國(guó)內(nèi)來(lái)看，2019年我國(guó)工程機(jī)械銷售額達(dá)到6560億元，亦創(chuàng)新高。我國(guó)一直以來(lái)是工程機(jī)械需求大國(guó)，占全球銷售額的比重約50%。

　　二、產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈中，上游為原材料及零部件、中游為各類型工程機(jī)械制造企業(yè)、下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)、礦山挖掘等。

　　上游可關(guān)注液壓件，中游為工程機(jī)械制造企業(yè)，可分為挖掘機(jī)(銷售占比57%)、裝載機(jī)(銷售占比30%)，起重機(jī)(銷量占比5%)、壓路機(jī)、混凝土機(jī)械、推土機(jī)等。下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)、礦山挖掘等。

　　三、競(jìng)爭(zhēng)格局分析

競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散，但我國(guó)市場(chǎng)集中度卻在不斷提升。工程機(jī)械行業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)比較分散，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局同樣較為分散，但行業(yè)集中度在不斷提升：2015-2019年，市場(chǎng)集中度CR3從13.3%提升到了26.67%，市場(chǎng)集中度CR9從17.22%提升到了33.99%。

　　四、需求分析及行業(yè)趨勢(shì)展望

　　1、基建投資增速持續(xù)修復(fù)，將提振工程機(jī)械行業(yè)的需求。工程機(jī)械主要應(yīng)用于下游基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域，行業(yè)景氣度受基建和房地產(chǎn)景氣度的影響相對(duì)較大。而基建和房地產(chǎn)景氣度受固定資產(chǎn)投資影響較大，使得工程機(jī)械行業(yè)會(huì)表現(xiàn)出一定的周期性。基建投資和房地產(chǎn)投資從2016年占比開(kāi)始迅速提升，到2020年達(dá)到36.28%。

　　2、“一帶一路”穩(wěn)步推進(jìn)，工程機(jī)械行業(yè)海外發(fā)展預(yù)計(jì)長(zhǎng)期向好。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)“一帶一路”對(duì)沿線國(guó)家非金融類直接投資177.9億美元，同比增長(zhǎng)18.3%，占全國(guó)對(duì)外投資的比重上升到16.2%;在沿線國(guó)家承包工程完成營(yíng)業(yè)額911.2億美元，占全國(guó)對(duì)外承包工程的58.4%;中老鐵路、雅萬(wàn)鐵路等重大項(xiàng)目取得積極進(jìn)展。截至目前，我國(guó)已與171個(gè)國(guó)家和國(guó)際組織，簽署了205份共建“一帶一路”合作文件。2020年，新增了緬甸、墨西哥、智利、白俄羅斯貿(mào)易暢通工作組。“一帶一路”帶給了我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)更多走出去的機(jī)會(huì)，助推海外拓展與布局。

　　3、環(huán)保更新的需求下，國(guó)標(biāo)切換將帶來(lái)更新節(jié)奏加快。國(guó)家對(duì)工程機(jī)械的節(jié)能及排放標(biāo)準(zhǔn)制定日益嚴(yán)格，非道路移動(dòng)機(jī)械柴油機(jī)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)執(zhí)行到了第三階段，并于2022年12月1日?qǐng)?zhí)行國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)，此后國(guó)三及以前階段移動(dòng)機(jī)械(560kW及以下)將不得在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、銷售與進(jìn)口。淘汰不符合要求的非道路機(jī)械勢(shì)在必行，從而促進(jìn)老舊設(shè)備退出市場(chǎng)，刺激了用戶對(duì)新設(shè)備的需求。

　　4、風(fēng)電以及大型煉化項(xiàng)目等帶動(dòng)大噸位起重機(jī)需求。2019年5月發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》提出2019年1月1日至2020年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2021年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼，2021年風(fēng)電搶裝潮仍將繼續(xù)帶動(dòng)履帶起重機(jī)大噸位產(chǎn)品需求。搶裝潮結(jié)束后，存量市場(chǎng)的檢修需求正在逐漸釋放，機(jī)檢修、風(fēng)機(jī)設(shè)備退役拆裝等風(fēng)電運(yùn)維工作將成為風(fēng)電吊裝行業(yè)的新一輪驅(qū)動(dòng)力，未來(lái)風(fēng)電行業(yè)對(duì)大噸位履帶起重機(jī)的需求將有望持續(xù)。

　　5、2010-2011年銷售的大量設(shè)備迎來(lái)集中更新。工程機(jī)械使用壽命在8-12年左右，使得工程機(jī)械有一定的投資周期。我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)在2008年之前一直處于快速增長(zhǎng)期，基建、房地產(chǎn)投資增速處于高位，從而帶動(dòng)挖掘機(jī)銷量增速處于高位。2009-2011受“四萬(wàn)億”政策刺激，整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式非理性增長(zhǎng)，高盈利和下游需求激增使得各大廠商大量生產(chǎn)，并通過(guò)降低信用銷售首付比例和延長(zhǎng)還款期來(lái)吸引客戶，提前透支客戶需求。以挖掘機(jī)銷量數(shù)據(jù)為例，2008年之前挖掘機(jī)銷量增速和基建投資增速相關(guān)性較大，2008-2011年信用透支下非理性需求占據(jù)主導(dǎo)，2016-2020年挖掘機(jī)銷量增速顯著高于基建和房地產(chǎn)投資增速，一方面是因?yàn)榛ɡ塾?jì)投資完成額占比和規(guī)模在顯著提高，另一方面由于下游需求的提升使得在2011年左右購(gòu)買的存量挖掘機(jī)有進(jìn)行更新?lián)Q代的必要。以挖掘機(jī)為例，經(jīng)測(cè)算，2020年更新?lián)Q代數(shù)量占國(guó)內(nèi)銷量的51.92%，占總銷量(含出口)的46.44%。

　　6、裝配式建筑滲透加速，空間巨大，刺激塔吊需求放量。裝配式建筑是指用預(yù)制的構(gòu)件在工地裝配而成的建筑，相對(duì)于傳統(tǒng)建筑，裝配式建筑具有施工效率高、質(zhì)量更有保障、安全性高、環(huán)保以及節(jié)約成本的優(yōu)點(diǎn)。我國(guó)2019年全國(guó)新開(kāi)工裝配式建筑僅占房屋新開(kāi)工面積18.4%，對(duì)標(biāo)海外發(fā)達(dá)國(guó)家80%以上的裝配建筑占比，仍有較高的成長(zhǎng)空間。據(jù)住建部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016-2019年我國(guó)新建裝配式建筑面積逐年增長(zhǎng)，2019年全國(guó)新開(kāi)工裝配式建筑達(dá)41800萬(wàn)平方米，占當(dāng)年房屋新開(kāi)工面積18.4%，較2018年增長(zhǎng)44.6%。裝配式建筑更高的PC率對(duì)大噸位塔吊產(chǎn)生較大需求。

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